Аналитика от АО «НФК-Сбережения»: Снижение неопределенности откроет перспективы аутсайдерам
При оценке динамики фондового рынка в долларовом эквиваленте стоит отметить, что за 10 месяцев роста не случилось. Просадка по индексу РТС составляет 1,7%. При этом из 8-ми основных секторов 7 демонстрируют снижение. В числе антилидеров такие секторы, как транспорт (-33,49%), банки и финансы (-26,79%) и потребительский (-24,04%)*. Единственным локомотивом остается сектор нефти и газа, рост которого составил 20,31%.
Таким образом, перспективными все это время оставались экспортноориентированные компании, в то время как бизнес, ориентированный на внутренний рынок, с учетом сжатия спроса и слабости национальной валюты испытал очередной виток давления.
Учитывая переход к плавающему курсу национальной валюты, вслед за периодом ослабления рубля, который благоприятно отразился на показателях экспортеров, можно ожидать переход к восстановительной тенденции курса национальной валюты. В этом случае интерес к секторам аутсайдерам возрастет.
Прояснить ситуацию позволят итоги ближайших событий за рубежом. Речь идет об итогах выборов в Палату представителей и решении ФРС. Основные риски связаны с возможной реакцией инвесторов на предстоящие события.
В случае снижения неопределенности и опасений стоит присмотреться к компаниям потребительского сектора. Драйверами положительной динамики в данном случае могут стать несколько факторов: восстановление рубля, усиление инфляции (снизит давление на маржу), реализация программ обратного выкупа, а также ожидание роста потребительской активности перед новогодними праздниками.
*На основе данных динамики отраслевых индексов Московской биржи по состоянию на 05.11.2018.
Кузьмин Алексей, Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»
Сообщение отредактировал NFK-Sber - Nov 6 2018, 15:20
Аналитика от АО «НФК-Сбережения»: в поисках перспективы
Состоявшийся в минувшие выходные визит президента Владимира Путина во Францию на встречу лидеров, посвященную торжествам окончания 1-й мировой войны, заставляет обратить на себя внимание. Несмотря на светскость мероприятия, поднятые на встрече темы не только памятны, но и заставляют задуматься над совместным поиском путей разрешения современных конфликтов. Полилог участников может стать своеобразной подготовкой для встречи главы России с президентом Дональдом Трампом, которая ожидается в конце ноября на саммите «большой двадцатки». Весьма символично, что наряду с указанными событиями в ДНР и ЛНР прошли выборы глав и парламентариев республик, а в России состоялось назначение генерала Журавлева (был начальником штаба группировки Вооруженных сил РФ в Сирии) командующим Западным военным округом. Указанные события напоминают о сохранении геополитических рисков.
На «экономическом фронте» корпоративные участники продолжают готовиться к очередной волне санкций. В частности, Московская биржа отказалась от выплаты промежуточных дивидендов для усиления резервов, а экспортеры предлагают контрагентам согласовать альтернативные варианты оплаты без использования долларов. В этих условиях наблюдается постепенная переориентация на юго-восток и развитие кооперации с Китаем. В частности подписан протокол между Россией и Китаем о взаимных поставках мяса птицы и молочной продукции, который может открыть доступ российским агропроизводителям на самый крупный потребительский рынок. Кроме того, стало известно, что основным экспортным рынком для «Роснефти» стала Азия. Одним словом, санкционная политика США на длинной дистанции направлена против самих США, ибо ее итогом может стать переход на торговлю с Европой за евро (без посредничества основной резервной валюты).
Итоги встречи участников ОПЕК+ нефтетрейдерами были восприняты положительно (по крайней мере первая реакция на рынке оказалась именно такой). По мнению участников, сокращение добычи станет необходимо только в случае значительного и продолжительного переизбытка нефти, чего в настоящий момент не наблюдается. Кроме того, некоторые аналитики вновь обращают внимание на риски сокращения предложения в будущем из-за недостатка финансирования новых проектов. Таким образом, шансы на завершение коррекции на рынке нефти в ближайшей перспективе сохраняются, а российская валюта после ослабления под занавес прошлой недели получила неплохие шансы отыграть потери в рамках предстоящих торгов.
Кузьмин Алексей, Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»
Сообщение отредактировал NFK-Sber - Nov 12 2018, 16:19
Аналитика от АО «НФК-Сбережения»: несколько поводов для слома негативного настроя инвесторов
Начало текущей недели на финансовых рынках проходит в условиях преобладания продаж. Сохранение давления на внешних рынках сказывается и на настроениях инвесторов на российских площадках. Однако, впереди достаточно поводов для слома локального негативного настроя.
Во-первых, итоги 3-х прошедших недель месяца оказались в целом положительными. Индексы МосБиржи и РТС за указанный период подросли на 0,85% и 0,77% соответственно. Шансы на положительное закрытие месяца за счет некоторого восстановления после провала в октябре остаются достаточно неплохими.
Во-вторых, стоит обратить внимание на то, что, по крайней мере, до конца года у отечественного рынка существенно снизились риски, связанные с введением санкций, поскольку в СМИ появились новости о том, что Конгресс США не успеет ввести их против России в указанный период.
В-третьих, 22-23 ноября за океаном будут праздновать День благодарения, поэтому статистически предопределенно можно ожидать улучшение настроений инвесторов уже со следующей недели.
В-четвертых, в рамках последних 10-ти недель на валютном рынке преобладает тенденция восстановления рубля против ключевых резервных валют. Такая динамика поддержит спрос на российские активы со стороны иностранных инвесторов. Весьма кстати в этих условиях пришлась церемония завершения строительства глубоководной части «Турецкого потока», которая позволяет обратить внимание на положительные примеры международной кооперации и наличие интересных перспектив.
В-пятых, в числе предстоящих важных событий также следует обратить внимание на саммит G20, который пройдет в период с 30 ноября по 01 декабря в Буэнос-Айресе. В эти дни ожидается встреча президентов Владимира Путина и Дональда Трампа. Итоги этого мероприятия могут разрядить обстановку и послужить драйвером для новогоднего ралли.
Наконец, нефтяные котировки в поисках баланса после роста последних лет успели существенно скорректироваться в рамках последних двух месяцев. Такая динамика позволяет рассчитывать на то, что котировки находятся вблизи области справедливых значений, что создаст предпосылки для снижения давления на рынке «черного золота» в ближайшей перспективе.
Кузьмин Алексей, Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»
Сообщение отредактировал NFK-Sber - Nov 20 2018, 14:45
Выплата 5-го купона по биржевым облигациям ООО «Пионер-Лизинг»!
23 ноября был выплачен пятый купон по биржевым облигациям ООО «Пионер-Лизинг» (идентификаторы на Московской Бирже: ПионЛизБП1, RU000A0ZZAT8). Облигации имеют купонную ставку 12,25% годовых, которая выплачивается ежемесячно и не облагается НДФЛ, так как с 2018 года Налоговым кодексом в отношении физ. лиц предусмотрено освобождение купонного дохода по биржевым облигациям от налога в пределах ключевой ставки Банка России, увеличенной на 5 процентов. При этом есть возможность предъявить облигации к выкупу эмитенту в течение каждого месяца по номинальной стоимости в течение всего срока их обращения (ежемесячная оферта).
Наличие последнего условия позволяет держателям облигаций не зависеть от ценовой конъюнктуры на бирже и приближает данный выпуск по удобству инвестирования к банковским вкладам до востребования.
Коротко об эмитенте: ООО «Пионер-Лизинг» было организовано в 2005 году, по итогам 2017 года входит в ТОП-100 лизинговых компаний России по данным Рейтингового агентства Эксперт.
Облигации компании «Пионер-Лизинг» доступны к приобретению на Московской Бирже через любого аккредитованного брокера. В целях поддержания стабильных котировок за данным выпуском на бирже закреплен маркет-мейкер в лице АО «НФК-Сбережения» - дочерней структуры ООО «Пионер-Лизинг».
Сообщение отредактировал NFK-Sber - Nov 23 2018, 15:49
Аналитика от АО «НФК-Сбережения»: Следует ли ожидать разрядки обстановки на Московской бирже?
В минувшие выходные со стороны Украины была организована попытка очередной провокации. В этой связи Россия запросила созыва Совбеза ООН. В целом события последних лет свидетельствуют о том, что у России появился значительный опыт по нейтрализации различного рода инцидентов и разрешению конфликтов дипломатическими методами. Это дает основу надеяться на то, что и в этот раз провокаторы не сумеют достичь своих целей, а текущую напряженность удастся свести на нет.
Открытие торгов на Московской бирже состоялось в красной зоне по причине вышеописанных событий. Вместе с тем движения начала недели зачастую оказываются ложными. С учетом динамики прошедших недель ноября, шансы на положительное завершение месяца сохраняются. Примечательно, что в секторальном разрезе единственная отрасль, которая демонстрирует с начала года рост (нефть и газ), в текущем месяце показывает худшую динамику (-3,3% RUB, -3,99% USD), что логично связывать с негативной динамикой цен на нефть. В то же время сразу 4 отраслевых индекса по итогам прошедших торгов ноября продемонстрировали положительные изменения как в рублевом, так и в долларовом эквивалентах (металлов и добычи, банков и финансов, химического производства и транспорта)! Сохранение этих тенденций может позволить реализоваться положительному сценарию на рынке даже в случае сохранения низких цен на «черное золото».
Российская валюта продемонстрировала ослабление против ключевых резервных валют заранее, еще до проявления негативной динамики последних двух месяцев на рынке нефти, поэтому в последние месяцы влияние рынка углеводородов на курс рубля оказалось ограниченным. Это дало повод замминистра финансов РФ Алексею Моисееву отметить: «… что никогда наша валюта не была столь структурной, сильной, как сейчас…»
В конце этой недели ожидается встреча президентов Путина и Трампа в рамках саммита «большой двадцатки». В преддверии этих событий стороны, вероятнее всего, будут стремиться усилить свои переговорные позиции, что отразится на росте волатильности финансовых рынков.
Кузьмин Алексей, Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»
Крупнейшая лизинговая компания Чувашии ООО «Пионер-Лизинг»* приняла участие в финансировании проекта по развитию общественного транспорта в Чебоксарах.
ООО «Пионер-Лизинг» профинансировало покупку первой партии из 10 пассажирских автобусов для городских маршрутов.
28 ноября на территории Чебоксарского залива у Монумента «Матери-Покровительницы» состоялось торжественное вручение ключей от новых автобусов, которые с 1 декабря вышли на маршруты г. Чебоксары.
В этом году Администрация города провела конкурсы по определению перевозчиков по 24-м автобусным маршрутам. По результатам торгов при распределении части маршрутов победителем было признано ООО «Крокус-Авто» (ИП Салмин А.П.), которое закупило первую партию из 10 автобусов среднего класса.
Покупку автобусов профинансировала компания «Пионер-Лизинг». В лизинг были предоставлены низкопольные автобусы МАЗ-206086, в которых 27 посадочных мест и общая пассажировместимость - 72 человека. Новые автобусы соответствуют экологическому стандарту «Евро-5». На них установлен более эффективный двигатель (Mercedes-Benz), который производит гораздо меньший выброс вредных веществ в атмосферу, чем предыдущие модели. Автобусы приспособлены для перевозки маломобильных пассажиров, детских колясок, имеется откидной трап.
Реформа работы общественного транспорта – это важная мера для обеспечения безопасного и комфортного перемещения граждан по городу. Долгие годы городские маршрутки были постоянными участниками дорожно-транспортных происшествий на городских дорогах. Конкурируя за пассажира, водители допускали перегруз в салонах, нарушали скоростной режим, обгоняли и «подрезали» друг друга. Данная реформа позволит заменить маршрутки вместительными и комфортабельными автобусами.
Не последнюю роль в возможности финансирования данного проекта сыграло размещение компанией «Пионер-Лизинг» в 2018-м году дебютного выпуска облигаций на Московской Бирже. На сегодняшний день компания «Пионер-Лизинг» - единственная компания, из числа зарегистрированных на территории Чувашской Республики, чьи облигации обращаются на биржевом рынке.
В дальнейшем «Пионер-Лизинг» планирует продолжить работу по финансированию проектов, связанных с развитием транспортной инфраструктуры городов Чувашии и России.
*По объему лизингового портфеля по состоянию на 01.01.2018 г. в рэнкинге российских лизингодателей рейтингового агентства «Эксперт РА».
Сообщение отредактировал NFK-Sber - Dec 19 2018, 13:51
Аналитика от АО «НФК-Сбережения»: о некоторых нюансах, которые определят перспективу на финансовом рынке
Старт торгов на Московской бирже в начале декабря оказался позитивным. Рынок произвел эмоциональную положительную переоценку, отыгрывая итоги саммита «большой двадцатки».
Однако теперь, когда эффект первого впечатления на прошедшие события развеялся, свое влияние возвращают процессы, которые набирают силу на финансовых рынках на протяжении более длительного времени. И здесь следует вновь обратить внимание на итоги ноября.
За прошедший месяц индекс РТС практически не изменился, индекс Мосбиржи прибавил 1,7%, что скорее обусловлено переоценкой активов в связи с некоторым ослаблением рубля (на 1,6% к доллару США и на 1,5% к евро). Весьма примечательно, что такая динамика отмечена на фоне спада цен на нефть ключевых сортов более чем на 20%!
Не удивительно, что в таких условиях единственный отраслевой индекс, который продемонстрировал укрепление с начала года не только в рублях, но и в долларах США (индекс нефти и газа), по итогам ноября оказался в числе аутсайдеров (снижение в долларах составило 2,51%). И надо сказать, что такая реакция оказалась весьма сдержанной!
В то же время из 8-ми отраслевых индексов сразу 5 закрыли месяц ростом (в том числе и в долларовом эквиваленте). А это уже является хорошей предпосылкой для смены приоритетов.
Ближе к середине месяца ожидаются заседания монетарных властей. Сначала, 14 декабря, будет оглашено решение по ключевой ставке Банка России, а затем, 19 числа ФРС объявит о своем решении. Очевидно, что ЦБ РФ в текущей обстановке воздержится от изменений, в то время как ФРС, обремененное обязательствами предыдущих вербальных интервенций, на этот раз повысит ставки на 0,25%. К такому исходу склоняется большинство аналитиков, поэтому подобное развитие событий уже закладывается в котировки.
Надо понимать, что после периода сверхмягкой монетарной политики в США, ее нормализация, как бы плавно она не проходила, будет ограничивать рост экономики, и, следовательно, будет выступать сдерживающим фактором в динамике фондовых индикаторов. При этом повышение ставок можно рассматривать и как способ сохранить интерес к долларовым инвестициям. Поэтому даже повышение ставки со стороны ФРС в итоге может привести к ослаблению резервной валюты. Помимо саммита G20 на прошлой неделе также состоялось несколько важных форумов, в частности «Россия зовет», организованный ВТБ, и Российско-китайский энергетический форум. По итогам данных мероприятий целый ряд российских компаний отрапортовали о заключении соглашений с иностранными партнерами. Эти события поспособствуют росту капитализации российского рынка в ближайшей перспективе.
Наконец, важно обратить внимание на ожидаемое 6-го декабря интервью премьер-министра Дмитрия Медведева об итогах работы в уходящем году, которое предвосхищает большую пресс-конференцию президента Путина от 20 декабря. Очевидно, что лидеры попытаются внушить оптимизм, в этой связи ожидания положительных итогов могут послужить драйвером для реализации новогоднего ралли на финансовых рынках.
Кузьмин Алексей, Главный аналитик АО «НФК-Сбережения»
Более раннее заимствование "рейтинг" в новых условиях уже не торт ? Без новых англицизмов никак?
Рэнкинг (от англ. to rank — ранжировать) — это список любых объектов (например, компаний, стран, людей и т. п.), который можно упорядочить по любому из имеющихся ранжирующих показателей. В отличие от рейтинга, это не зафиксированная форма или методика расчета, а база данных для получения всех интересующих вариантов ранжирований исходного списка.
Отличительная черта рэнкингов — это объективность, независимость результата и возможность отранжировать исходный список по интересующему ранжирующему показателю.
В зависимости от задачи или направленности профессиональных интересов можно выбрать любые интересующие показатели — экономические (например, размер кредитного портфеля (для банков), стоимость чистых активов (для компаний, управляющих ПИФами) или натуральные (число обучающихся (для учебных заведений), показатели выздоровления (для медучреждений), число статей или комментариев (для рэнкинга пользователей сайта) и т. п.
(Программа «Рэнкинги и рейтинги ВЦИЭСТ» Всероссийского Центра исследований эффективных социальных технологий)
Рэнкинг (от англ. to rank — ранжировать) — это список любых объектов (например, компаний, стран, людей и т. п.), который можно упорядочить по любому из имеющихся ранжирующих показателей. В отличие от рейтинга, это не зафиксированная форма или методика расчета, а база данных для получения всех интересующих вариантов ранжирований исходного списка.
Отличительная черта рэнкингов — это объективность, независимость результата и возможность отранжировать исходный список по интересующему ранжирующему показателю.
В зависимости от задачи или направленности профессиональных интересов можно выбрать любые интересующие показатели — экономические (например, размер кредитного портфеля (для банков), стоимость чистых активов (для компаний, управляющих ПИФами) или натуральные (число обучающихся (для учебных заведений), показатели выздоровления (для медучреждений), число статей или комментариев (для рэнкинга пользователей сайта) и т. п.
(Программа «Рэнкинги и рейтинги ВЦИЭСТ» Всероссийского Центра исследований эффективных социальных технологий)
Все с Вами ясно.
Ну что-же, образовывайтесь
Хеппинесса вам и джоя Гудбайте
Сообщение отредактировал Lucky_Den - Dec 4 2018, 17:26
С вами, безусловно, приятно спорить, но даже человек, не имеющий экономического образования вполне способен разобраться, что рэнкинг и рейтинг - это разные термины. Советую вам зайти на raexpert.ru, загляните сначала в раздел "Рейтинги" , а потом - в "Рэнкинги", и вам все станет сразу понятно. Рейтинг - это качественное сравнение, например, два предприятия могут обладать отличным (одинаковым) рейтингом кредитоспособности, но при этом занимать разные строчки рэнкинга по количеству работников, например, на первом предприятии работают 1000 человек, а на втором 1002 человека. Означает ли это, что рейтинг первого предприятия ниже (или выше) чем первого, конечно, нет. Чувствуете разницу?
С вами, безусловно, приятно спорить, но даже человек, не имеющий экономического образования вполне способен разобраться, что рэнкинг и рейтинг - это разные термины. Советую вам зайти на raexpert.ru, загляните сначала в раздел "Рейтинги" , а потом - в "Рэнкинги", и вам все станет сразу понятно. Рейтинг - это качественное сравнение, например, два предприятия могут обладать отличным (одинаковым) рейтингом кредитоспособности, но при этом занимать разные строчки рэнкинга по количеству работников, например, на первом предприятии работают 1000 человек, а на втором 1002 человека. Означает ли это, что рейтинг первого предприятия ниже (или выше) чем первого, конечно, нет. Чувствуете разницу?
«Пионер-Лизинг» завершил размещение дебютного выпуска биржевых облигаций
ООО «Пионер-Лизинг» завершило размещение дебютного выпуска биржевых облигаций (ПионЛизБП1, RU000A0ZZAT8). В настоящее время данные облигации доступны для совершения сделок на Московской Бирже среди неограниченного круга лиц. При этом АО «НФК-Сбережения» (код участника торгов – GC0294900000) продолжает оставаться маркет-мейкером, что обеспечивает высокий уровень ликвидности, а значит, и выгодные условия для инвестирования в эти бумаги для физических и юридических лиц.
23 ноября 2018 года по облигациям был выплачен уже 5-й купон. Следует отметить, что эмитент исполняет все свои обязательства в полном объеме и точно в срок, каждый раз подтверждая статус добросовестного заемщика.
Напоминаем, что ставка регулярных процентных выплат по облигациям установлена на уровне 12,25% годовых с 1-го по 12-й купон включительно, при этом купоны выплачиваются каждые 30 дней. Номинальная стоимость одной облигации составляет 1000 рублей. Погашение облигаций назначено на 31 мая 2023 года.
Наряду с высокой процентной ставкой уникальной особенностью выпуска, выгодно отличающей указанные облигации от других, является возможность досрочного предъявления их к выкупу эмитенту по цене не ниже номинала – благодаря ежемесячной оферте облигации ООО «Пионер-Лизинг» застрахованы от снижения цены. Кроме того, с 2018 года Налоговым кодексом для биржевых облигаций предусмотрены определенные налоговые льготы – на текущий момент купонный доход по ставке 12,25% не облагается налогом, что позволяет держателям облигаций максимизировать размер выплат.
В начале 2019 года ООО «Пионер-Лизинг» планирует разместить новый выпуск облигаций объемом от 200 млн рублей в рамках ранее зарегистрированной долгосрочной программы. Ставка доходности облигаций 2-го выпуска будет плавающей, облигации не будут обладать офертой, однако выпуск будет сопровождаться дополнительными условиями, ранее не встречавшимися на российском рынке и делающими его привлекательным для широкого круга инвесторов. Об этих особых условиях будет объявлено позднее, поэтому следите за нашими новостями, чтобы быть в курсе событий!
Nov 6 2018, 14:59 
